昔布类药物是非甾体类抗炎药中的一种，它们对于炎症治疗具有较为理想的效果。上市的昔布类药物主要有辉瑞的塞来昔布（西乐葆）和默克的罗非昔布（万络），由于疗效显著，在全球迅速地占领了大半个非甾体抗炎药市场，年销量均超过25亿美元。

 

    然而万络安全性研究结果及出现患者服用后死亡事件使万络最终被撤市。其他昔布类药物的命运同样引起关注，然而研究结果却褒贬不一。中国、美国和欧盟的综合评价表明，该类药物的危险性大小因具体药物及剂量而异，在用药时要注意加强对药物的研究和观察。基于以上认识，昔布类药物并未被全面封杀。

 

    恒瑞医药从2002年对艾瑞昔布进行临床研究，目前已进行到临床II期，此为恒瑞自主研发的一类新药，预计总共需耗资7000多万元，历时9年时间。在出现万络事件后，研发该药物的风险自然加大了。但我们赞同中国、美国和欧盟对该类药物的综合评价，除非该类药物被全面封杀，否则艾瑞昔布成功的概率仍然较大，在万络出现撤市之后仍有昔布类药品不断申请上市也是一个佐证。

 

    我们从同类药物的市场容量、艾瑞昔布可能的市场份额、新药研发所处的阶段风险折扣3个方面进行该药的市场前景进行预测，预计该药可使公司2008年的收入增长0.871亿元，毛利增长6968万。我们的预测还基于恒瑞医药出众的营销能力，公司营销围绕其不断推出的新产品展开，而高毛利率的产品又支撑一支庞大的营销队伍。二者良性互动，推动着公司不断向前发展。

 

（转载自“中国证券报”）